黄隽 中國人民大學經濟學院教授、 中國人民大學藝術品金融研究所副所長
　　伴隨著中國經濟增長下行壓力的增大和藝術品市場的理性回歸，2014年藝術品市場進入到深度調整時期。
　　不僅是藝術品交易商，就連藏家們也在關注藝術品市場是否已經探底？什麽時候藝術品市場能夠繁榮？這個時候一個新的名詞應運而生——藝術品景氣指數。這一指數正是通過對藝術品市場的運行周期進行跟蹤、監測和預測，研究宏觀經濟和行業環境的變化對藝術品市場影響的規律，並試圖回答以上問題。
　　景氣指數可以發揮“晴雨表”或“報警器”作用的原因在于，經濟本身存在著周期性波動，在經濟波動過程中，市場運行中的一些問題會通過一些關聯指標率先顯露和反映出來。最近10年來，藝術品市場與宏觀經濟的關聯度在增強。這爲藝術品景氣指數的研究提供了理論基礎。
　　藝術品景氣指數的構建借鑒了其他行業景氣指數的研究方法。通常藝術品景氣指數關注買家、賣家、宏觀經濟和行業層面。

　藝術品買家(一般指藝術品需求方的消費、收藏和投資)信心指數。藝術品市場和股票市場、房地産市場一樣，信心起著至關重要的作用。買家的信心決定了他們是否會進場，也直接影響到流入藝術品市場中資金量的多少。借鑒美國密西根大學研究消費者信心指數的方法，買家信心指數跟蹤藝術品買家進行調查。買家信心指數不僅綜合反映並量化買家收入水平和收入預期，而且還覆蓋到買家對市場前景和消費心理狀態等主觀方面感受。買家信心指數對藝術品的消費和投資影響較大，是預測藝術品市場走勢和消費趨向的一個先行指標。信心指數上揚，表明買家購藏意願提升，藝術品市場預期走高。
　　藝術品賣家(一般指藝術品供給和提供交易平台的企業)景氣指數。由業內企業家對市場目前和未來給予定性判斷，然後采用經濟學方法進行定量描述。問卷主要面向生産方、畫廊、拍賣行、電商平台、博覽會等藝術品供給的機構負責人。爲了使景氣指數更加客觀，根據大數據的理念，還可以透過企業行爲信息來觀測企業對未來市場的態度。例如，是否擴大了營業面積和雇傭了更多的員工？展覽安排的時間、場次和面積是否增加？預展和拍賣地點的面積是否擴大？拍賣的場次和件數是否明顯增加？
　　藝術品市場景氣指數則是這個評估系統中的又一環。一般來說，從宏觀經濟活動、藝術品市場和投資市場等方面來構建反映藝術品市場景氣運行的指標體系。首先需要確定合適的基准指標，並將影響藝術品市場運行的指標進行理論和相關性分析。與藝術品市場關聯程度較高的宏觀指標有人均GDP、貨幣發行量(M1或M2)、中高淨值人群的收入水平和規模等，藝術品市場的指標有總成交額、成交數量等。然後采用圖示法、時差相關和格蘭傑因果檢驗等經濟學分析方法，識別指標變動與藝術品市場變動在時間上先行、一致和滯後指標，並編制各自的指數。先行指標是先于藝術品市場波動達到自身的高峰值或谷底值的指標，對于預測藝術品市場變化的轉折點的出現具有重要的意義。一致指標的波動與藝術品市場變動大體相當，用于當期的周期監測。滯後指標用于分析前期的藝術品市場循環是否確已結束，是那些轉折點(峰或谷)落後于藝術品市場波動的指標。藝術品景氣指數不僅可以預示藝術品市場波動的轉折點和領先時間，在一定程度上還能夠反映藝術品市場循環變動的強弱，實現通過經濟指標來預測藝術品市場趨勢的目標。
　　最後，藝術品市場則包括畫廊、博覽會、電商和拍賣行等多個層次。由于拍賣市場數據公開透明，所以按拍賣市場春拍和秋拍兩個大拍的半年度編制拍賣市場景氣指數較爲可行。目前有些機構在構建畫廊交易數據庫，如果有足夠的全國主要市場一級市場畫廊的交易數據，編制畫廊市場景氣指數是可以實現的。或者將一級市場、二級市場(包括私人洽購)、電商和博覽會的數據綜合起來，編制整個藝術品市場的景氣指數。