摘要： 據紐約時報報導：“GrahamBowley對蘇富比和佳士得拍賣行高價拍賣保證金收入進行深入研究。在2008年國際金融危機後，藝術品拍賣市場遭中創，兩家拍賣均放棄了拍賣行保證金模式。”Bowley在指出，蘇富比拍賣行在每季拍賣中保證金收入損失高達5200萬美元，而由於佳士得並…

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　　據紐約時報報導：“Graham Bowley對蘇富比和佳士得拍賣行高價拍賣保證金收入進行深入研究。在2008年國際金融危機後，藝術品拍賣市場遭中創，兩家拍賣均放棄了拍賣行保證金模式。”Bowley在指出，蘇富比拍賣行在每季拍賣中保證金收入損失高達5200萬美元，而由於佳士得並未上市，因此，相關損失則無從計算。

　　但是，Bowley指出：“隨著拍賣市場轉好，蘇富比和佳士得正在重啟拍賣行保證金模式。也許這標誌藝術品拍賣市場信心走強，也許這表明拍賣行的利潤很薄，必須要爭取這方面的收入”

Bowley還研究兩家拍賣行承擔風險底線以及市場透明度。儘管藝術品價格瘋漲，但是拍賣行大宗藝術品交易利潤非常低，這給兩家拍賣行帶來資金壓力，而這也或多或少的造成魯普雷希特以及史蒂芬·墨菲的離職。

　　在2008年放棄了保證金業務後，兩家拍賣行嚴重依賴三方保證金模式，即三方保證人提供擔保，保證以最低估價買下拍品，但如果拍品表現良好，則三方保證人則會與拍賣行共用部分拍賣收入。但是，當人們對藝術市場的信心走強以及利潤最大化的壓力下，兩家拍賣行都回復了拍賣行保證金模式。

　　關於藝術品市場透明度，人們批評拍賣行保證金模式有失公平，因為拍賣行會加大力度拍賣那些拍賣行提供保證金的藝術品。

（責任編輯：王維）